华尔街见闻
特斯拉股价隔夜创下489.88美元历史新高，最新推动因素是无人驾驶测试迈出关键一步，公司已在奥斯汀测试完全无人驾驶车辆，车内无任何乘员。这距离该公司6月份推出带安全员的Robotaxi试点项目仅过去约6个月时间。大摩预计，特斯拉Robotaxi车队规模将从2025年的200辆快速扩张至2035年的100万辆。
特斯拉股价隔夜创下489.88美元历史新高，连续第三个交易日上涨，市值攀升至1.63万亿美元。这一涨势主要受益于投资者对该公司Robotaxi业务前景的乐观情绪，尽管其电动汽车销量持续面临挑战。
最新推动因素是特斯拉在奥斯汀启动完全无人驾驶Robotaxi测试，车内无安全监督员和乘客。这标志着该公司自动驾驶商业化进入关键验证期，距离其6月份推出带安全员监督的服务仅半年时间。
摩根士丹利认为这一突破性进展将成为验证特斯拉Robotaxi战略的最重要催化剂。华尔街分析师预计，成功的无人驾驶运营将为个人车辆推出无监督FSD积累关键数据和监管依据。
股价创新高的同时，特斯拉传统电动车业务仍面临销量下滑压力。据Cox Automotive数据，该公司11月美国销量降至四年低位，主要受联邦税收抵免政策取消和品牌形象争议影响。
无人驾驶测试迈出关键一步
特斯拉CEO马斯克本周透露，公司已在奥斯汀测试完全无人驾驶车辆，车内无任何乘员。这距离该公司6月份推出带安全员的Robotaxi试点项目仅过去约6个月时间。
据摩根士丹利分析，这一进展标志着特斯拉自动驾驶商业化进入关键验证阶段。该投行预计，特斯拉Robotaxi车队规模将从2025年的200辆快速扩张至2035年的100万辆。
摩根士丹利指出，特斯拉凭借每英里0.59美元的成本优势在行业中处于领先地位。成功的无人驾驶运营将为个人车辆推出无监督FSD功能积累重要数据和监管依据，预计2035年FSD渗透率将达到70%。
华尔街上调目标价格
Mizuho将特斯拉目标价从475美元上调至530美元，维持买入评级。该机构分析师Vijay Rakesh表示，全自动驾驶技术的改进可能支持Robotaxi车队在奥斯汀、旧金山的加速扩张，并可能更早取消安全监督员。
Rakesh参考Alphabet旗下Waymo的业务数据进行对比分析。Waymo目前每周完成约45万次完全自动驾驶出租车服务，较4月份的25万次大幅增长，目标是到2026年底达到每周100万次。
不过，Barclays分析师Dan Levy保持谨慎态度，维持持有评级和350美元目标价。他认为各州监管政策的差异可能影响特斯拉服务扩张速度，关键问题仍在于推广时间和规模。
电动车销量持续承压
尽管Robotaxi前景看好，特斯拉传统电动车业务仍面临挑战。今年前两个季度，该公司汽车业务收入分别下降20%和16%，交付量也出现13%的降幅。
据Cox Automotive数据，特斯拉11月美国销量跌至四年低位。这主要受联邦电动车税收抵免政策在9月底到期影响，以及消费者对马斯克政治活动的持续反弹。
第三季度情况有所改善，特斯拉收入增长12%，主要得益于美国买家在税收抵免到期前的抢购。不过，10月推出的Model Y和Model 3入门版车型并未显著提振销量，反而可能分流了高端车型需求。
面对中国比亚迪、小米以及欧洲大众等竞争对手的低成本或更具吸引力产品挑战，特斯拉在全球市场的竞争压力持续加大。FactSet数据显示，目前40%的分析师给予特斯拉买入评级，平均目标价约为400美元。
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